Valuation


Was ist (m)ein Unternehmen wert? Mit dieser entscheidenden Frage sehen sich Unternehmer und Aktionäre regelmäßig konfrontiert, wenn es darum geht, neue Wege im Sinne anstehender Investitions- oder Desinvestitionsstrategien zu beschreiten.

perspektiv verfügt über umfangreiche Expertise bei der (unabhängigen) Bewertung von Unternehmen und vereint hierzu fundiertes theoretisches und praktisches Wissen aus den Bereichen Corporate Finance, Unternehmensstrategie, Bilanzierung sowie Unternehmensbewertung.

Valuation ist ein elementarer Bestandteil von Unternehmenstransaktionen und dient in der Regel der Bestimmung des Kauf- bzw. Verkaufspreises. Außerdem bedarf es unabhängiger Unternehmensbewertungen in Situationen, in denen Unklarheit hinsichtlich des Werts eines Unternehmens oder von Unternehmensteilen besteht (z.B. Squeeze-out, Carve-out, Abfindungen von Gesellschaftern, Bewertungen im Rahmen von Insolvenztransaktionen und Insolvenzplänen etc.).

Entscheidungsfunktion der Bewertung im Rahmen von Kauf- und Verkaufsmandaten

Die Bewertung von Unternehmen im Rahmen eines Kauf- oder Verkaufsmandats ist nicht trivial und bedarf einer präzisen Analyse des Unternehmens sowie der industriespezifischen Bewertungsparameter.

Hierbei können vollständige Unternehmen, Tochtergesellschaften, Joint Ventures, aber auch Minderheitenanteile am Eigenkapital Gegenstand der Bewertung sein.

perspektiv verfügt über tiefgehende und branchenübergreifende Bewertungserfahrung in der Wertermittlung im Rahmen von Kauf- und Verkaufsprozessen.

  • Bewertung bei klassischen M&A-Prozessen
  • Bewertung von Unternehmen im „Distressed“-Bereich
Vermittlungs- und Schiedsgutachterfunktion

Fairness Opinions sind objektive und unabhängige Stellungnahmen eines unabhängigen Gutachters zur Beurteilung des „fairen“ Werts eines Unternehmens im Rahmen einer Unternehmenstransaktion. Bei Fusionen und Übernahmen dient die Fairness Opinion der Geschäftsführung zum Nachweis der nachgekommenen Sorgfaltspflichten und damit als Schutzschild vor Haftungsrisiken.

perspektiv verfolgt hierbei einen integrierten Ansatz und ist in der Lage, Bewertungen auch unter herausfordernden Bedingungen durchzuführen. Die angewandten Bewertungsmethoden werden transparent kommuniziert und sind auch gegenüber offiziellen Organen und regulierenden Behörden vollständig verteidigbar.

Aus diesem Grund wird perspektiv regelmäßig zur Unterstützung bei der Durchführung von Fairness Opinions und internationalen Schiedsgutachten hinzugezogen sowie zur Erörterung von sinnvollen unternehmerischen Entscheidungen mandatiert.

Die Bewertungsergebnisse werden in einem Opinion Letter zusammengefasst und mit einer abschließenden Stellungnahme kommentiert.

perspektiv verfügt über umfangreiche Erfahrung in der unabhängigen und gutachterlichen Erstellung von:

  • Fairness Opinions
  • Bewertungen im Rahmen von internationalen Schiedsgutachten
  • Bewertungen von Minderheitsanteilen

Die fundierte Bewertungsexpertise wird durch das Vertrauen der Internationalen Handelskammer (ICC) mit Sitz in Paris belegt: In der Rolle unabhängiger Experten für Unternehmensbewertung sind zwei Mitarbeiter der perspektiv bei der ICC gelistet und kommen aktuell beratend bei internationalen Schiedsgerichtsverfahren zum Einsatz.

Bewertungstechniken

Im Sinne von Moxter („bewerten heißt vergleichen“) finden im Rahmen einer Unternehmensbewertung primär Multiplikatoransätze (Public Comparables und Precedent Transactions) sowie Fundamentalbewertungsansätze (z.B. Discounted Cashflow-Verfahren oder Ertragswertverfahren) ihre Anwendung.